2023年上半年，全球的氢能产业持续发展，尤其电解制氢设备环节保持了持续高速增长趋势，比较之下，另一市场关注的热点环节，即全球燃料电池汽车市场却呈现“不进反退”现象，氢云链统计，全球燃料电池汽车销量勉强超过8000辆，同比下降超过10%。一叶知秋，销量数据下滑原因几何？产业发展逻辑是否发生变化？
氢云链概括2023年上半年的全球燃料电池汽车市场特点如下：
1、韩国“腰斩”引发全球下滑。2020年后韩国燃料电池汽车销量一度占据全球50%以上市场份额；2023年开始趋势反转，韩国市场氢车销量超过3000辆，但同比下降超过40%，韩国一家市场“腰斩”导致上半年全球燃料电池汽车市场下滑超过10%。
2、中国市场逼近全球第一。中韩氢车市场呈现此消彼长现象。韩国市场“腰斩”同时，中国氢车市场在2023年上半年销量达到2410辆，同比增长73.5%，成为全球燃料电池汽车市场的火车头，有力地阻止了全球氢车市场的进一步下滑。上半年中韩国市场规模的差距缩小到800辆以内（去年同期差距在3500辆左右），这代表中国规模正在快速向全球第一大燃料电池汽车市场逼近。
3、欧美日市场仍然缺乏活力。上半年欧美日的燃料电池汽车市场同比基本持平。美国、欧洲、日本被认为是氢能产业发展的主要推动国家，但欧美日的燃料电池汽车市场没有活力，一直保持着不温不火的状态。
4、车企高度依赖单一市场。日本丰田燃料电池汽车销量80%以上依赖美国市场；韩国现代燃料电池汽车销量90%依赖韩国市场；中国车企与韩国类似，目前市场销量基本局限在本国范围。
5、现代丰田仍是唯二的代表性车企。截至2023年，具备竞争力的燃料电池汽车企业不多，车企的参与度不高，在技术、市场规模等方面具备全球影响力的车企仍然只有现代、丰田两家。
氢云链具体分析如下：
一、企业竞争：丰田现代“走势背离”
市场TOP2“走势背离”。现代和丰田仍是全球燃料电池车生产商的TOP2，但现代与丰田在2023年上半年交出了相反的成绩单：韩国市场的萎靡导致现代上半年销量同比大降约40%，而出色的海外市场使丰田销量同比增长14%。
现代二季度销量“跳水”。现代上半年销售了约3200辆燃料电池汽车，同比下降约40%。如图1所示，现代的燃料电池汽车销量仅在2月和3月实现了增长，二季度各月份销量同比下降幅度均超过了60%。二季度销量“跳水”也打断了现代燃料电池汽车近年来持续增长的势头。
图1现代上半年燃料电池车销量情况
来源：氢云链数据库
二季度销量“拯救”丰田。丰田上半年共销售了约2350辆燃料电池汽车，同比增长14%。如图2所示，丰田燃料电池汽车在1-4月仍处于负增长的状态，5-6月的高增长帮助丰田摆脱了销量持续下滑的态势，将其与现代的半年度销量差距拉到1000辆以内（2022年上半年销量差距为约3200辆）。值得一提的是，2023年也是近年来丰田与现代同期销量差距最小的时期。此外，丰田在日本本土市场的销量依旧非常低迷，高依赖美国市场。
图2丰田上半年燃料电池车销量情况
来源：氢云链数据库
二、地区竞争：韩中美领跑，中国逼近第一
韩中美持续领跑。如图3所示，2023年全球燃料电池汽车市场仍主要分布在韩国、中国和美国，欧洲日本总和不足全球总规模10%。从燃料电池汽车总保有量看，美韩依旧略高于中国，但市场趋势已在悄然变化，快速发展的中国燃料电池汽车市场有望在2-3年内晋升全球第一。
图3 上半年韩中美燃料电池车销量情况
来源：氢云链数据库
韩国市场大幅下滑。如图4所示，韩国燃料电池汽车市场销量达约3000辆，同比下降40%。如图5所示，韩国市场在2月、3月表现亮眼，二季度市场表现导致韩国市场表现上半年接近“腰斩”。韩国尽管仍位居燃料电池汽车市场第一，但其下滑幅度令人担忧。
图4 韩中美燃料电池车2022H1与2023H1销量对比情况
来源：氢云链数据库
中国市场逼近全球第一。如图4所示，上半年中国氢燃料汽车总销量达2410辆，同比增长73%，增长速度在全球主要氢车市场居首位，销量规模全球第二。中国燃料电池汽车市场销量已经在2022年完成对美国的超越，并有望在两年内实现对韩国的赶超。
美国市场微增。得益于二季度丰田Mirai销量的增长，美国燃料电池车上半年实现了约1800辆总销量，同比微增2%，曾经全球最大燃料电池汽车市场已经滑落到第三。
欧洲日本存在感薄弱。欧洲和日本燃料电池车市场基数较低，分别实现了约500辆与200辆的市场销售。长期以来，欧洲、日本等地区的年销量均在千辆以下，对比韩中美市场存在感薄弱。
图5 上半年韩中美燃料电池车销量情况
来源：氢云链数据库
氢云链分析结论如下：
1、海外乘用车和国内商用车不同选择。国内优先发展氢能商用车是否“吃亏”？近10年推广结果表明，海外燃料电池乘用车市场仍是不温不火，而国内在商用车领域不但有逼近市场拐点的迹象，还成功将欧洲部分国家带向发展氢能商用车的节奏。
2、扶持政策仍是氢车发展的关键。尽管欧洲、日本高度重视氢能产业的发展，但由于对燃料电池汽车环节的扶持力度不足，导致欧洲、日本氢车市场长期缺乏活力。看来，产业早期没有政策保驾护航寸步难行。
3、燃料电池汽车仍有与纯电动汽车竞争的机会。乘用车领域，全球范围内纯电动、插电式新能源乘用车仍在快速发展，根据EV-Volumes数据，上半年同比增长近40%，渗透率超过15%；在商用车领域，即使是发展最快的中国，上半年纯电动商用车增速降至15%以下。因此，燃料电池汽车仍有凭借商用车市场成为主流类别的机会与时间窗口。
